В 1914 году на международном турнире в Петербурге, Алехин занял третье место, после чемпиона мира Ласкера и Капабланки. В том же году Алехин начал готовиться к матчу на первенство мира с Капабланкой. Матч состоялся в 1927 году в Буэнос–Айресе, где Алехин выиграл и стал четвёртым чемпионом мира. Матч показал исключительное самообладание Алехина, который до Буэнос–Айреса ни разу не выигрывал у гениального кубинца. Вскоре после начала матча у Алехина началось воспаление надкостницы, но он продолжил играть и побеждал. В 34–м туре при счёте 5:3 партия была отложена в позиции, где Алехин имел преимущество в две пешки. На доигрывание Капабланка не явился, вместо этого прислав письмо, в котором объявлял о сдаче и поздравлял Алехина с победой.